[随时可能出手海外]我随时可能走掉

来源:平面设计 发布时间:2019-05-15 03:55:21 点击:

  布局全球矿业   《投资与合作》:你对海外资源有怎样的发展战略?   王晓滨:目前,我们正在考虑投资海外资源。一般来讲,海外矿业资源的品种、规模、开采条件,都比中国具有优势。但是,同时在环保、用工、投资周期、行业监管方面,受到的规范、管理和控制也比国内多。所以,我们在海外的投资还是会基于基金平台的管理,通过基金投资海外资源。
  《投资与合作》:海外投资需要什么样的管理团队?
  王晓滨:海外投资需要具有海外背景的管理团队,在这方面,我们会与当地的专业机构进行合作。目前,我们还没有最终确定一个相对比较集中的投资区域,因为现在在中亚、非洲、澳洲等地都有很大的投资机会。
  《投资与合作》:请详细介绍一下这些地区的投资机会?
  王晓滨:比如东欧与中亚,包括俄罗斯、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、乌克兰等国家,这些国家拥有大量的资源,而且从交通便利条件以及与中国的贸易关系来讲,各方面都具有优势。比如,澳洲的资源相对比较成熟,但投资成本却较高。所以,做海外资源的基金,我们会考虑在全球进行矿业布局,然后与当地的战略合作伙伴联手投资。目前,我打算先把这两方面的准备工作做好。
  总之,投资国际资源肯定是高能资本的一个大战略,因为国内的资源毕竟有限。但是,目前国内资源还有很大的开发空间。所以,国际资源是一个发展战略,一旦时机成熟,随时会出手;而国内资源是我们的基础,会重点做好。
  《投资与合作》:国内资源具备什么样的条件,你才可能去投资?
  王晓滨:不管是在区域上,还是在企业的发展战略上,我们可以接受它现在小或者还不具备上市条件,但我们要求企业的团队,包括企业的发展战略规划,必须具备可以成为一个有潜力公司的条件。
  具体来讲,就是它在矿业领域的某个方面具有非常突出的优势,不管是像华东有色这样的探矿领域,还是在某种矿种方面,抑或是在它的并购战略上,或是它的国际化方面,这样的企业我们才会关注。一句话,只要它有未来。我觉得,一个企业有未来比它只拥有现在更加重要,这就是我对矿业投资的基本要求。
  百年经验积淀
  《投资与合作》:发现目标以后,如何来决定投与不投?
  王晓滨:这个就是讲投资决策。矿业的投资决策,首先是基金管理的投资决策,它由投委会来做决定。主要是由整个基金管理团队先做完市场开发,之后再进行很多行业研究、企业研究以及大量的财务、法律方面的工作。然后与企业确立投资意向,包括为企业做尽职调查。在此基础上,做出投资判断,包括投资建议。这些工作都完成以后,才会上投委会。
  这里我想强调一下,投委会的构成其实对整个投资的判断、甚至对整个基金的投资收益具有直接的影响,甚至完全决定了基金的特色、专业、投资风格、投资结构以及最后的投资回报。所以我始终认为整个投委会的结构非常重要。
  《投资与合作》:矿业投资风险很高,它对投委会的构成有什么特殊要求?
  王晓滨:以高能资本的投委会为例,委员有时有七八位,但其中很大一部分来自于专业的公司。像“红石”二期的投委会,里面就有华东有色的四位投委会委员,剩余的才是我们长期做投资的成员以及一些财务、法律方面的专家。所以,一个投委会在专业背景、经验、知识等方方面面都需要具备相当的实力。目前,我们基金的合伙人或投委会委员的投资经验加在一起已经具有一两百年,我们完全有能力做出独立的判断,别人很难欺骗我们。
  《投资与合作》:把投资经验加在一起计算的意义何在?
  王晓滨:我们投委会的委员,不单单需要各自有很长时间的专业背景,而且还需要大家在一起合作时,每一个人都有理念上的沟通。一个投委会尽管每一个委员都是冠军,但他们加在一起的时候,即使是全明星的投委会也不一定就是最佳团队。所以,委员之间的磨合,彼此之间的互补、默契配合以及在投资方面的判断和风格,这些组合因素非常重要。
  《投资与合作》:投委会对于基金管理团队有何特别要求?
  王晓滨:面对整个基金管理团队所做的工作,投委会随时可能提出新的要求,而且有时这些要求非常重要。通常来说,投委会可以根据整个基金团队前期工作的深入程度来提出更多要求。如果他们所了解和关心的风险以及其他一些问题更多的话,就会要求整个基金管理团队去做更多更有针对性的工作。所以,一只基金的投资决策,对整个投委会内部的磨合和投资经验有很高的要求,同时,投委会的构成,也会对基金的收益产生直接影响。
  投或是不投
  《投资与合作》:实际操作中有哪些因素可能会导致不投?
  王晓滨:投还是不投首先是由项目所决定的。但有的时候,也会由基金的组合所决定,有时还会受基金的投资偏好的影响。比如,一个很优秀的企业,可能其矿种或者开发方式不是我们投资的战略目标,或者我们对它不够熟悉,那么都有可能会放弃这个项目
  《投资与合作》:市场周期是否也会给基金带来一些困惑?
  王晓滨:是的。有时候,如果你在市场的高峰期来看一个企业,你会觉得它是一个非常好的企业。但客观来讲,一个真正的好企业,应该是在市场低谷时期才可以看得清楚。可是,当企业处在市场低谷时,它还受到整个行业的普遍影响,这时你很难分清楚它目前的真实状况,到底是它的能力所致,还是受市场外部的因素影响所致。这些复杂情景都需要我们去仔细甄别。
  此外,基金自身的周期或者基金的规模也是影响投资的因素。如果基金剩下的钱不多了,假如只有一个亿时,你就没办法去找需要投三五个亿的项目。如果你的基金已经快到退出期了,这时即使你有再好的项目,哪怕是前期的、增长期的、成长期的,我们都没办法去投。所以,投与不投是一个很复杂的投资决策过程。

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